第(5/28)节 了不断地购买美国国债，向美国注入资本外，日本已无路可走。这就是为什么面对着美元持续下跌，日本机构投资还在不断地大规模增加美元资产的真实原因。

    大家都是金融方面的高手，相信这些资料大家也都了解，但是为了接下来的具体操作方针，我还是不得不接着说下去，李云笑了笑，继续道。

    １９８７年，面对美元持续且快速下跌，七大主要工业国政府坐不住了，希望采取联合措施制止美元的跌势，稳定美元币值。于是政府官员在巴黎召开协商会议，会议的结果是达成罗浮宫协议（ＬｏｕｖｒｅＡｃｃｏｒｄ）该协议的主要精神是：１、七大工业国应共同合作来稳定汇率；２、七大工业国建立共同磋商机制，协调各国的宏观经济政策。

    日本政府为稳定美元做了最大的努力，１９８７年２月独自降息，将日本利率下调到了２。５% 的超低水平，并一直维持到１９８９年５月，前后历时两年零三个月，希望通过扩大美国和日本的利率差来稳定美元币值。而美国在此期间连续三次上调利率，１９８７年９月，艾伦５。５% —６%.扩大美日两国利率差的政策暂时起到了效果，在１９８７年—１９９０年期间，美元稳定回升，从１

    ９８７年１美元兑１２０日元的最低点上升到１９９０年初的１美元兑１６０日

    元。日本终于过上了一段时间的好日子。

    正所谓「福兮，祸之所伏」日本这一超低利率的政策给未来日本经济带来了致命的隐患，超低利率政策导致了日本股票和房地产泡沫，现在他们正在品尝着自己制造的苦果，我们不过是为了加速他们进食的速度而已。

    １９８７年１０月１９日是美国股市的「黑色星期一」这一天，道从经济基本面来分析，此次美国股票暴跌的根本原因可以说是美国长期积累起来的经常项目赤字所致。１９８７年，美国贸易赤字达到创纪录的１７００亿美元，巨额的贸易赤字需要不断地从国外引进资本，如果外国资本流入因突发事件得不到保证时，将引发金融危机。１９８７年１０月的「黑色星期一」就是在这种背景下爆发。

    １９８７年９月，美国上调官方利率。与此同时，联邦德国也随美国提高了利率，联邦德国的此举立即遭到当时美国财政部长贝克的严厉批评，贝克认为联邦德国这样做违法了国际协调政策，并表示这样是无法确保美元的稳定。贝克的这一讲话引发了证券市场的恐慌，投资者开始在股票市场和股票期货市场抛空，引发１０月１９日的股市崩盘。

    面对昨夜华尔街股市的崩溃，美元大幅度贬值，日本金融政策当局立即作出反应：政府托市，通过稳定日本股票市场推动美国股票市场的稳定。为此，日本

    金融、证券和保险的政府主管部门大藏省官员向日本四大证券公司表达了希望他

    们立即出面大规模买进股票护盘的意向，四大证券公司在第二天日本股市开盘后立即大量买进，虽然没有挡住如潮水般的抛盘，但是却极大地缓解了日经２２５指数的跌幅。与美国、英国、法国和德国的股票市场相比，日本的股票市场跌幅最小。

    为了使股市迅速从「黑色星期一」的打击中恢复过来，大藏省放宽政策允许各种企业信托基金入市买卖股票，这些「救市政策」使日本股票市场很快从危机中走了出来，继续上涨。

    日本股票市场的良好表现稳定了美国投资者的信心，只要日本没问题，美国也就有救了。在「黑色星期一」的应急处理中，日本大藏省表现出的雷厉风行的做法，将日本对美元的极度重视深深地留在了全世界的印象中。日本这一做法等于告知天下，除继续支撑美元外，日
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